「最近不是業績一直不錯嗎?怎麼會現金不夠?是哪些大筆款項沒收進來嗎?你把現金流量表更新給我看,怎麼會差那麼多!」William氣的臉色都變了,管錢的出納在早上跑來跟他說,明天下午銀行戶頭的錢不夠。




「上個月一個朋友介紹的一位投資者,想要併購我們公司,不過開的價錢比我期望的低。顧問,我該怎麼跟他們談?價錢怎麼算合理?哪些重點我要注意的?」Bill公司雖不大,但產品設計跟技術真的沒話講,每次在國際大展都被重視,但因自有資金不足,這兩年的經營是真的很辛苦。

「這次新產品上市三個月後,在通路上的成交價跟銷售量,所產生的毛利額比我們原先預估的低很多。這在財報的淨利上影響很大,可能需要花點時間討論如何提高行銷競爭力,才能改變這個局勢。」Debby憂心把報表分析後的狀況跟老闆認真的報告說明。

財務報表上,有幾個地方跟企業創造淨現金有關的地方,在日常經營時要緊緊盯著。而能長期累積公司的核心競爭力,有助於長期穩定的產生現金,更是你該在意的經營資產。

現金為王

在企業成長期,產品開發需要錢,養人才要錢,開發市場要錢,拓展通路也都要錢。在經營上,倘若財務槓桿操作過頭,就要負擔不低的資金成本。萬一業績不如預期,或收款期過長,等到手上缺現金又無法馬上找到合理成本的周轉來源時,你是知道現金有多重要了。

做生意的資金來源,最好的資金來源就是你自己營業的淨現金。市場價格賣的漂亮、利潤比同業高、銷售量穩穩的跑得動且現金持續收進來,這時候的現金狀況多數不會太差。一定要顧好且善用手邊的現金,不斷創造更多現金進來公司,這是市場對你經營智慧的最好回饋。

在成長的初期,若突然有幾筆大單業績進來,會讓經營者對未來的預測,過於樂觀。萬一市場不如預期,公司碰到缺現金的風險時,那你就慘了。投資者要投資你,要看你創造淨現金的本事,也要看你有沒有能力管好現金。只要能把公司打造成一個能穩定增加現金的賺錢機器,想不值錢都難。

經營的會計思維

用錢可以輕易買到的,通常都不是真正的核心資產。薪資在會計科目上市費用,但人力資源專家說員工是公司資產。您認為公司有多少員工是有貢獻度的資產?有多少比率是公司的負債?資產分好幾種,隨著變現的程度,會計上還有分固定資產、流動資產或速動資產。

如果你很會替公司賺錢,對老闆來講,您就是那個最划算,值得投資的資產。但績效差的人,對公司來講,基本上都是拖累團隊的負債。若沒績效,又是皇親國戚的人,那就是高利息又長期,大家都討厭的長期負債,等同高利息又會吸血的地下錢莊。

損益表的毛利,代表公司在市場存在的價值,淨利代表帶領團隊與運用資源的經營能力。看到「營收」數字,要想到品牌價值、通路關係、市場布局、業務團隊與行銷策略。看到「成本」,要想到採購能力與供應商關係。看到「費用」結構,薪資一定是重點,先想到誰最能創造業績利潤?誰的外部產業人脈好?誰是能帶動激勵這個團隊的人?

重視無形資產

企業真正有價值的資產,幾乎都是無形的,包括:品牌、經營理念、企業文化、管理體質、團隊忠誠與供應商關係等。這些無形資產,也都很難用錢在短期間買到,反而需要時間與心力去長期累積,才會內化成真正的無價資產。

無形資產的價值在未來,最值錢也最難鑑價。未來有太多不可知,但卻也充滿夢想與希望。經營者要能適切掌握機會與風險,將投入的有形資源,轉換成高報酬的現金資產。不妨自己嘗試替貴公司做一張無形資產的鑑價報告,評估這些無形資產在未來三年創造現金的能力。

一般中小企業的未來價值,90%來自於經營者的觀念、格局與能力。如果你是貴公司的經營者,麻煩撥空算算你這個經營者價值多少。基本上,經營者的無形價值至少要超過公司總價值的80%。倘若不到70%,那就該檢討您自己了。



眼見未必為真。
想成為真正的經營高手,您需要學習如何去累積隱藏在表面下的無形真價值。


內容連載 02-4

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